由于中東沖突升級，引發(fā)通脹擔(dān)憂，并推高全球利率走高的預(yù)期，3月23日，美國紐約商品交易所黃金期貨價格和倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以來所有漲幅。就在此前一周，國際金價更是創(chuàng)下43年以來最大單周跌幅。在近日金價的持續(xù)巨震之下，各大銀行開啟了對貴金屬業(yè)務(wù)的新一輪密集收緊，在黃金交易保證金、限額管理、交易渠道等層面實施了一系列調(diào)整。
金價遭遇“黑色星期一”
3月以來，受多重國際因素影響，金價急轉(zhuǎn)直下。尤其是本周一，國際國內(nèi)金價遭遇明顯重挫。
3月23日，黃金白銀市場出行巨幅震蕩，現(xiàn)貨黃金一度失守每盎司4100美元，日內(nèi)重挫超8%，年內(nèi)漲幅悉數(shù)歸零，隨后在買盤支撐下有所回升，強(qiáng)勢反彈重回每盎司4500美元。當(dāng)天上午，國內(nèi)金價開盤不到3分鐘，便迅速跌破1000元/克。當(dāng)日，多家黃金品牌金店足金飾品同步下調(diào)零售價，其中，周大福報1375元/克，周六福報1370元/克，六福珠寶報1373元/克，中國黃金報969元/克，單日跌幅均接近5%。在A股市場上，黃金板塊同樣出現(xiàn)暴跌，截至3月23日收盤，貴金屬板塊跌幅達(dá)8.3%；個股中，赤峰黃金跌停，四川黃金、山金國際跌超9%，中金黃金等跌超8%。
而這也是黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)出現(xiàn)連續(xù)第三周下跌。在此前兩周內(nèi)，國際金價顯著下跌，上周，現(xiàn)貨黃金單周跌幅超10%，創(chuàng)下1983年以來最大單周百分比跌幅。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月23日，現(xiàn)貨黃金盤中低點較1月29日盤中創(chuàng)下的歷史高點，已回落約25%，每盎司價格累計下跌超過1400美元，紐約商品交易所黃金期貨主力合約價格下跌9.62%，創(chuàng)下15年來最大的單周跌幅。當(dāng)日，各大主流品牌金店的足金飾品價格相較于1月底的高點，累計下跌約277元/克至331元/克，跌幅約為20%。
3月24日早盤，國際金價繼續(xù)走低，現(xiàn)貨黃金跌破每盎司4350美元。國內(nèi)珠寶行業(yè)也迎來連鎖反應(yīng)。3月24日，國內(nèi)品牌金飾價格繼續(xù)下行，多家知名金飾品牌報價已跌至今年年初水平。其中，周大福金飾報價為1346元/克，較今年1月1日的1357元/克下跌11元；周生生金飾報價1350元/克，比1月2日1360元/克的報價低10元，老鳳祥足金飾品報價1345元/克。
暴跌之下，投資市場上呈現(xiàn)出截然不同的應(yīng)對策略，有人恐慌拋售，“割肉下車”，有人則瘋狂掃貨，打算趁低位“抄底”。在社交平臺上，黃金是否值得投資亦成為熱門話題。一些黃金投資者認(rèn)為，黃金價格仍將上漲，并鼓勵已經(jīng)買好的不要心慌，“越跌越買”“風(fēng)浪越大魚越貴，該補(bǔ)就補(bǔ)”“含淚進(jìn)貨”。另一方則認(rèn)為，“不夠低，還沒買夠”“希望可以買到更低的”……
對于金、銀等貴金屬價格的大幅波動，上海黃金交易所再度于3月23日發(fā)布通知稱：“近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，貴金屬價格波動顯著加劇，請各會員單位密切關(guān)注市場行情變化，做細(xì)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資?！?/p>
“積存金”購買“手慢無”
“工行如意金積存今日額度直接搶空”“積存金限購，已實錘”“準(zhǔn)備買建設(shè)銀行金條，結(jié)果居然限額了”……近日，一些習(xí)慣通過銀行渠道購買黃金的投資者突然發(fā)現(xiàn)，原本操作靈活便捷的積存金業(yè)務(wù)，如今也開始面臨“手慢無”的局面。這正是源于在金價大幅波動下，多家銀行出于風(fēng)險考慮進(jìn)一步收緊貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)則。
3月21日，招商銀行發(fā)布黃金賬戶業(yè)務(wù)點差調(diào)整提示。由于近期黃金市場波動加劇，為防范相關(guān)風(fēng)險，自3月23日起，該行黃金賬戶業(yè)務(wù)在同一報價時點下的買賣交易點差調(diào)整至5元/克，其中買入方向點差增加2元/克，賣出方向點差保持不變，調(diào)整后的點差方案預(yù)計將運(yùn)行至6月27日。而從6月29日開市起，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)同一報價時點買賣兩端點差將分別調(diào)整為2.5元/克。關(guān)于上調(diào)的原因，招商銀行客服回應(yīng)表示，調(diào)整已于3月23日9時10分后開始實行，該調(diào)整是由于近期黃金價格的波動明顯加大，銀行綜合順應(yīng)市場變化需要，并保障交易、覆蓋運(yùn)營成本所致，旨在優(yōu)化黃金賬戶業(yè)務(wù)的客戶體驗，降低對存量持倉客戶的影響。
那么，什么是點差？據(jù)記者了解，投資者在銀行買積存金時，需要看的價格通常有兩個：買入價（你向銀行買）和賣出價（你賣給銀行），兩個價格之間的差額就是“點差”。具體來看，若招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)界面顯示價格為1000元/克，規(guī)則調(diào)整前，同一時點客戶進(jìn)行買入的價格則為1000元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點差為3元/克；規(guī)則調(diào)整后，在同一時點客戶進(jìn)行買入的價格則為1002元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點差為5元/克。業(yè)內(nèi)人士分析，招行此番調(diào)整積存金點差，是在金價波動加劇的背景下，對交易成本和風(fēng)險管理進(jìn)行的一次重構(gòu)，將點差擴(kuò)大至5元/克，抬高了單次買賣的摩擦成本，也顯著提高了短線波段操作的盈利門檻。
這并非近期第一家出手改變積存金交易規(guī)則的銀行。3月3日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步做好風(fēng)險防控，該行將自3月4日起對建行金（含易存金）實施動態(tài)交易限額管理。同時，公告還提到，近期實物貴金屬購買量增長較快，自2026年3月3日起客戶購買的配送類訂單，發(fā)貨時間將延長至客戶下單后10-15個工作日（節(jié)假日不發(fā)貨）。
2月底，浙商銀行發(fā)布風(fēng)險提示稱，根據(jù)國際金融市場慣例、該行風(fēng)險管控要求、財富金積存業(yè)務(wù)協(xié)議等規(guī)定，如黃金市場出現(xiàn)價格大幅異常波動、市場流動性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，該行將可能對財富金積存業(yè)務(wù)實行臨時閉市。閉市期間，財富金積存業(yè)務(wù)買金、賣金、實物黃金兌換等交易將暫停辦理。
工商銀行此前同樣發(fā)布公告，宣布自2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進(jìn)行動態(tài)設(shè)置，提金不受影響。
銀行關(guān)閉個人“炒金”通道
除積存金業(yè)務(wù)外，多家銀行正逐步關(guān)閉其代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)，個人“炒金”通道正在收窄。
3月17日，民生銀行發(fā)布公告稱，當(dāng)前貴金屬市場波動劇烈，為防范市場風(fēng)險，再次提醒尚未完成貴金屬業(yè)務(wù)解約的個人客戶盡快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。該行將持續(xù)推進(jìn)代理貴金屬業(yè)務(wù)的解約銷戶。事實上，早在2022年6月21日、2023年1月17日，該行已發(fā)布《關(guān)于調(diào)整代理個人貴金屬現(xiàn)貨及延期業(yè)務(wù)交易權(quán)限的公告》《關(guān)于代理貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》。根據(jù)公告內(nèi)容，該行已于2022年7月22日下午收市起關(guān)閉代理上海黃金交易所個人貴金屬現(xiàn)貨及延期交易業(yè)務(wù)的買入及開倉交易功能；于2023年2月1日收市起對無現(xiàn)貨庫存、無延期持倉的客戶進(jìn)行代理貴金屬業(yè)務(wù)解約銷戶，客戶保證金將自動出金至簽約賬戶。在業(yè)內(nèi)人士看來，如今“舊事重提”，也是由金價巨震引發(fā)的提醒。
而同樣在3月17日，郵儲銀行亦發(fā)布《關(guān)于停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告》表示，若截至2026年3月27日0時仍有用戶未完成操作，為保障用戶賬戶的安全與權(quán)益，該行將對相關(guān)賬戶執(zhí)行強(qiáng)制平倉或庫存賣出操作。強(qiáng)制平倉或庫存賣出后的資金，將自動劃轉(zhuǎn)至客戶代理金賬戶關(guān)聯(lián)的該行結(jié)算賬戶。
除此之外，興業(yè)銀行已于2月14日關(guān)閉代理上海黃金交易所個人貴金屬買賣業(yè)務(wù)個人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機(jī)銀行等交易渠道正常開放，并再次提醒尚未完成解約的個人客戶盡快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。平安銀行亦表示，自今年4月1日起視情況逐步關(guān)閉對上海黃金交易所代理個人貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限并退出該業(yè)務(wù)。針對存量客戶，該行提示需在3月31日前盡快登錄“聚金寶”軟件或到營業(yè)網(wǎng)點辦理平倉、庫存賣出、資金轉(zhuǎn)出及業(yè)務(wù)解約等操作。
3月20日，工商銀行再度發(fā)布公告，修改保證金賬戶資金充足率的計算方式，新增強(qiáng)平保證金風(fēng)險控制要求（即客戶維持持倉所需的最低資金）。后續(xù)，該行將根據(jù)市場情況與貴金屬風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)需要，酌情對強(qiáng)平保證金比例進(jìn)行調(diào)整。在發(fā)布公告時，工商銀行亦在發(fā)布的風(fēng)險提示中明確表示，建議投資者秉持“總量控制、分批入場、多元布局”原則，通過拉長投資周期以平滑階段性波動風(fēng)險，構(gòu)建更為穩(wěn)健的資產(chǎn)組合。
對此，業(yè)內(nèi)人士分析，商業(yè)銀行代理貴金屬業(yè)務(wù)的收縮，并非由單一市場因素驅(qū)動，而是監(jiān)管導(dǎo)向、行業(yè)風(fēng)險事件疊加銀行業(yè)務(wù)自身特性等多方面共同作用的綜合結(jié)果。對投資者而言，投資黃金的方式、產(chǎn)品多種多樣，除了積存金和實物黃金之外，還可以選擇黃金主題理財產(chǎn)品、黃金ETF以及黃金相關(guān)的股票。不過，如今導(dǎo)致金價波動的因素過于復(fù)雜，金價波動或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，投資者要從自身風(fēng)險偏好、投資需求、投資能力等出發(fā)，做好適合自身的資產(chǎn)配置。東方金誠研究發(fā)展部相關(guān)人士提醒投資者，后續(xù)金價走勢將呈現(xiàn)“短期承壓、中長期向好”的走勢，短期建議投資者保持觀望，規(guī)避抄底風(fēng)險，等待支撐位確認(rèn)。
山西晚報·山河+記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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