本報記者 勾明揚
中國人民銀行近日發(fā)布2月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增速均保持在較高水平，持續(xù)為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。2月末，M2余額349.22萬億元，同比增長9%，增速與上月持平，比上年同期高2個百分點；社會融資規(guī)模存量451.4萬億元，同比增長8.2%，增速與上年同期持平；前2個月社會融資規(guī)模增量累計為9.6萬億元，比上年同期多3162億元。
今年宏觀政策更加積極有為，支撐金融總量較快增長。貨幣政策方面，中國人民銀行繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，年初就發(fā)布了涉及結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的多項增量政策措施，包括下調(diào)工具利率、擴大投放規(guī)模和支持范圍、完善政策要素等；同時，保持銀行體系流動性充裕，社會融資條件處于較為寬松的狀態(tài)。財政政策方面，今年新增政府債券規(guī)模達到近12萬億元新高，且開年以來靠前發(fā)力，對社會融資規(guī)模起到良好支撐作用。
東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，3月以來企業(yè)陸續(xù)進入節(jié)后開工狀態(tài)，融資需求加快顯現(xiàn)，疊加全國兩會后各項政策密集細(xì)化落地，“十五五”重大工程項目加速落地開工，預(yù)計將帶動配套融資需求穩(wěn)步釋放，金融總量有望延續(xù)合理增長態(tài)勢。
在金融總量保持較快增長的同時，信貸總量也平穩(wěn)增長且投放節(jié)奏更趨均衡。2月末，人民幣各項貸款余額277.52萬億元，同比增長6%，保持合理增長態(tài)勢。中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，近年來，中國人民銀行持續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)增強信貸增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，商業(yè)銀行更加注重統(tǒng)籌安排全年信貸投放進度，提升信貸資金供給與實體經(jīng)濟有效融資需求的適配性，避免“沖時點”導(dǎo)致貸款數(shù)據(jù)“大起大落”，今年前2個月信貸投放更加平穩(wěn)均衡。
從需求端看，擴內(nèi)需政策組合拳和超長春節(jié)假期導(dǎo)致消費熱度提升，帶動相關(guān)領(lǐng)域貸款需求穩(wěn)步釋放。中央財經(jīng)大學(xué)副教授劉春生認(rèn)為，貨幣政策與財政政策協(xié)同發(fā)力，效果逐漸顯現(xiàn)。比如，一次性信用修復(fù)政策為部分信用記錄受損的個體“減負(fù)”，修復(fù)其獲取金融服務(wù)和參與經(jīng)濟活動的能力；財政貼息政策有助于雙向降低個人消費與企業(yè)經(jīng)營成本，釋放消費潛力、支持經(jīng)營主體發(fā)展。
從供給端看，民營企業(yè)再貸款加快落地，引導(dǎo)更多信貸資源流向民營中小微企業(yè)。年初中國人民銀行宣布設(shè)立民營企業(yè)再貸款后，北京、湖北、浙江、重慶等地陸續(xù)落地首批民營企業(yè)再貸款，精準(zhǔn)破解民企融資痛點，助力企業(yè)搶抓機遇投資發(fā)展。
社會融資成本持續(xù)低位運行，是貨幣信貸條件適宜的重要體現(xiàn)，也反映出實體經(jīng)濟有效融資需求得到充分滿足。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2月企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約20個基點；個人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約10個基點。王青表示，目前企業(yè)和居民貸款利率都已處于較低水平，且近2年來，中國人民銀行引導(dǎo)商業(yè)銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，規(guī)范融資中間費用和隱性成本。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來，中國人民銀行一直堅持支持性的貨幣政策立場，在2024年9月、2025年5月和2026年1月，先后出臺了力度較大的貨幣政策舉措，持續(xù)助力經(jīng)濟穩(wěn)定增長。溫彬認(rèn)為，這幾輪貨幣政策的整體思路是根據(jù)宏觀經(jīng)濟和金融市場形勢變化，適時開展逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，具體舉措方面又各有側(cè)重，主動回應(yīng)市場關(guān)切，穩(wěn)定市場預(yù)期。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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